地產(chǎn)、銀行等大藍籌板塊漲超2% 風格切換“言之尚早”

8月9日，滬深兩市股指出現(xiàn)分化，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為1.05%，報3494.63點，盤中一度站上3500點;深證成指漲幅為0.77%，報14941.44點;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為0.98%，報3456.75點。兩市成交額為12490.2億元，連續(xù)14個交易日突破1萬億元。

從盤面來看，結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，主題熱點有所轉(zhuǎn)變。農(nóng)林牧漁行業(yè)領漲，漲幅超過4%，此外，休閑服務、房地產(chǎn)、傳媒、銀行、食品飲料、非銀金融等行業(yè)漲幅也均在2%以上，而電氣設備、有色金屬、電子等行業(yè)則跌幅居前。

面對沉寂多時的傳統(tǒng)藍籌輪番上漲，新興熱門賽道品種集體回調(diào)，有投資者不禁要問“風格已經(jīng)切換了嗎?”從機構(gòu)觀點來看，如此判斷還是為時尚早。

一方面，對于傳統(tǒng)藍籌股來說，目前到底是超跌反彈還是階段行情的開啟，機構(gòu)觀點不一。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月末，非銀金融、家用電器、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、食品飲料等五大行業(yè)期間累計跌幅位列申萬一級行業(yè)前列，期間累計跌幅均在18%以上，進入8月份才開始出現(xiàn)微幅上漲，短期存在變數(shù)。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，傳統(tǒng)價值藍籌股在經(jīng)過了較長時間和幅度的調(diào)整之后，具備了較好的配置價值，但眼下是否已經(jīng)確定了輪動行情的完成，可能還需要一定時間的觀察。

與此同時，中睿合銀投研總監(jiān)楊子宜也告訴記者，房地產(chǎn)、保險等行業(yè)出現(xiàn)景氣度拐點的時間還無法判斷，目前仍然是當作超跌后的短期反彈看待。

資金層面，8月份以來截至8月8日，非銀金融、休閑服務、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)、家用電器、食品飲料等六大行業(yè)仍呈現(xiàn)期間融資凈賣出狀態(tài)。

盡管當前機構(gòu)、外資有做多藍籌股的動作，但是更多處于頭部公司局部輪動接力階段，而非行業(yè)全面共振合力階段。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，在增量資金合力有限的情況下，預計更多以波段反彈的形式表現(xiàn)為主。

另一方面，對于科技成長股來說，目前行業(yè)高景氣提振以及業(yè)績推動下，基本面仍有較強支撐，并沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的跡象，當前連續(xù)上漲之后存在向“相對低位”品種擴散需求。

建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前各國央行都將維持中性略偏松的貨幣基調(diào)，這有利于名義利率的下降和風險偏好的提升，下半年依舊將以成長股為主基調(diào)。

粵開證券認為，資金對熱門板塊(新能源車、半導體等)的追逐熱情既符合發(fā)展大勢、也有產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度的支撐，相關熱門板塊的投資邏輯與長期趨勢沒有發(fā)生變化。但經(jīng)過前期的強勢上漲后，不少板塊個股處于歷史高位，投資者短期盈利豐厚將進一步放大相關板塊的波動。

中信證券表示，近期成長制造板塊劇烈波動明顯增多，風格平衡的過程已經(jīng)開啟，過度解讀政策并傳播焦慮的問題正在被糾偏，市場也已經(jīng)充分反映了經(jīng)濟預期的下修，預計8月份風格平衡的過程將持續(xù)，不過風格的切換可能在三季度末才會發(fā)生。建議在成長制造板塊中，從高位的賽道轉(zhuǎn)向相對低位的賽道，如或受半年報業(yè)績驅(qū)動的軍工，以及基本面迎來拐點的5G、通信設備、汽車零部件。