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1-2月國內(nèi)房企債權(quán)融資2484億元 同比上升36%

1-2月國內(nèi)房企債權(quán)融資2484億元
2020-03-03 14:53 來源: 編輯:騰訊網(wǎng) 房產(chǎn) 瀏覽量:0

2月中旬以來,房企發(fā)債節(jié)奏明顯加快。貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示,2020年1-2月國內(nèi)房企實現(xiàn)股權(quán)融資52億元,同比下降64%,債權(quán)融資2484億元,同比上升36%。

專家表示,房企緊抓窗口期加大債權(quán)融資力度,有利于緩解短期現(xiàn)金流壓力,同時為下半年債券到期高峰提前儲備彈藥。值得注意的是,近期發(fā)行的地產(chǎn)債短期化特征明顯。

儲備資金

今年以來,房企在債券市場動作頻頻。據(jù)克而瑞研究院統(tǒng)計,僅2月份就有建業(yè)地產(chǎn)、合生創(chuàng)展、佳兆業(yè)、中梁控股、中國奧園等多家中資房地產(chǎn)企業(yè)到海外市場發(fā)行1年內(nèi)到期的短期債券,數(shù)額達23.41億美元,發(fā)行總額達2019年全年的47%。

克而瑞研究院研究員房玲表示,受疫情影響,不少房企銷售近乎停擺,資金壓力越來越大,只能從融資方面多想辦法。海外短期債雖然期限較短,但發(fā)行效率較高,發(fā)行限制較少,有助于應(yīng)對短期流動性壓力,備受房地產(chǎn)企業(yè)青睞。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉稱,房企為應(yīng)對未來可能的市場變化,年初加快儲備資金。

發(fā)債成本方面,克而瑞數(shù)據(jù)顯示,2月房企發(fā)行的短債融資成本最高為8.75%,最低為4.80%。部分企業(yè)發(fā)債利率下降較明顯。如佳兆業(yè)發(fā)行的1年期4億美元債券利率6.75%,相比2018年底發(fā)行的同類債券下降了5.25個百分點。

張大偉強調(diào),“高負債房企僅靠融資解決不了根本問題,長期看還得依靠銷售回款。美元債對緩解部分房企資金壓力有好處,但因為額度原因難以成為主要資金來源。”

同策集團首席分析師張宏偉表示,2月-4月房企主要以線上銷售為主,配合部分的線下接待,真正要形成業(yè)績和回款恐怕要等到5、6月份;有了業(yè)績和回款,企業(yè)資金壓力才算真正得到緩解。

償債高峰

從發(fā)債用途看,貝殼研究院報告指出,在2020年1-2月的159筆債券融資中,僅1家房企的資金用途為“補充運營資金”,其余158筆融資用途均涉及全部或部分用于存量債務(wù)償還。2020年作為房企償債高峰年份,疊加疫情影響,債務(wù)再融資壓力預期將貫穿全年。

據(jù)克而瑞監(jiān)測的數(shù)據(jù),95家典型房企2020年到期債務(wù)達5000億元。3月將迎來第一個小高峰,待償總額達330億元。

對于房企資金鏈吃緊,償債壓力有所加大的狀況,光大證券固定收益首席分析師張旭表示,目前房地產(chǎn)信用債的違約率并不高。

值得注意的是,貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示,除已經(jīng)發(fā)行的債券,2020年1-2月還有43家房企公布了77次債券融資計劃,總規(guī)模約2761億元人民幣。其中,國內(nèi)債券1844億元,海外債券折合人民幣約917億元,預計3月仍將迎來大量地產(chǎn)債發(fā)行。在固收資產(chǎn)需求旺盛,城投債等品種性價比下降的情況下,投資者對地產(chǎn)債的接受度有所上升。未來一段時間,地產(chǎn)債或呈現(xiàn)供需兩旺的特征。

(原題為《資金壓力大 房企頻發(fā)債》)

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