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華泰證券配股遭市場用腳投票 證監(jiān)會:已上市證券公司再融資行為應(yīng)審慎決策

華泰證券配股遭市場用腳投票
2023-01-04 15:43 來源: 編輯:新浪財經(jīng) 瀏覽量:0

華泰證券(11.900, 0.01, 0.08%)(601688)昨日收盤罕見巨量下跌,市值蒸發(fā)近百億。市場普遍認(rèn)為,這次華泰證券280億元配股計劃便是迫使資金出逃的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

年前最后一天,華泰證券發(fā)布重磅公告,擬按照每10股配售3股的比例向全體A股股東配售股份,募資不超280億元,全部用于補充公司資本金和營運資金,以提升公司市場競爭力和抗風(fēng)險能力。有投資者網(wǎng)上留言,直指券商再融資計劃如同“吸血”。果不其然,新年首個交易日,投資者用腳投票,華泰證券開門黑,下跌6.67%,成交超21億。這種突如其來的沖擊,也同時壓在年前被機構(gòu)一致認(rèn)為較低估值的券商板塊身上。

上年多家上市券商再融資 中信證券(20.150, 0.25, 1.26%)ROE跌至5年前

券商再融資早已來勢洶洶。據(jù)了解,2022年已有中信證券(A股及H股)、東方證券(9.030, 0.05, 0.56%)、興業(yè)證券(5.720, 0.03, 0.53%)、財通證券(7.150, 0.02, 0.28%)4家券商實施配股,合計募資約572.97億元;華創(chuàng)陽安(6.580, 0.03, 0.46%)、國金證券(8.540, 0.01, 0.12%)、長城證券(8.270, -0.01, -0.12%)3家券商實施定增,合計募資164.33億元;中國銀河(9.210, 0.03, 0.33%)、浙商證券(10.000, -0.02, -0.20%)完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行,合計規(guī)模為148億元。

上年最早是“券商一哥”中信證券通過AH股配股合計募資約273.26億元。9月中旬,中金公司(38.220, -0.18, -0.47%)也拋出不超過270億元的AH股超大額配股計劃,擬募資額度僅次于中信證券。從上年全年來看,A股頭部券商動不動就上兩百億融資,從以往經(jīng)驗來看,一般券商在發(fā)布配股計劃后,由于ROE稀釋,短期內(nèi)可能引發(fā)投資者資金出逃,往往帶來個股下跌,進(jìn)而一定程度制約整個券商板塊活躍度。

事實上,從2022年全年來看,券商板塊整體下跌幅度超過20%,跑輸同期上證指數(shù)。有分析認(rèn)為,券商融資的目的是為了擴大生產(chǎn)或服務(wù)規(guī)模、提供更多的產(chǎn)品或服務(wù),以獲得更多的利潤回報股東,如果融資對企業(yè)的ROE是不降低的,那么就是正面的、積極的,反之就是負(fù)面的、消極的。巴菲特也說過,如果公司一美元的留存收益能創(chuàng)造大于一美元的價值,那留存收益就是值得的。這句話究竟是什么意思呢?就是留存收益不能降低ROE,否則就應(yīng)該分給股東。留存收益再投資,與股權(quán)融資再投資,本質(zhì)上是一樣的。只要再融資不能降低ROE,就是為企業(yè)、為股東創(chuàng)造價值。

事實上,隨著券商商業(yè)模式逐步轉(zhuǎn)向重資產(chǎn)化,行業(yè)ROE彈性下降導(dǎo)致β屬性隨之減弱?!锻顿Y快報》記者注意到,中信證券上年前三季度ROE6.8%,預(yù)估今年ROE8-9%之間,已經(jīng)跌至2017年的水平。

證監(jiān)會:已上市證券公司再融資行為應(yīng)審慎決策

昨日盤中,針對近期有上市證券公司公告實施再融資,證監(jiān)會罕見發(fā)聲。

證監(jiān)會表示,關(guān)注到有關(guān)上市證券公司再融資行為。證監(jiān)會一直倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè),樹牢合規(guī)風(fēng)控意識,堅持穩(wěn)健經(jīng)營,走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路,發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。作為已上市的證券公司,更應(yīng)該為市場樹立標(biāo)桿,提高公司治理質(zhì)效,結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式,董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡,審慎決策,切實維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。同時,證監(jiān)會也會支持證券公司合理融資,更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。

證監(jiān)會將深入學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神,著力建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場,引導(dǎo)樹立“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化,審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性,把好股票發(fā)行入口關(guān)。

原文地址:https://finance.sina.com.cn/roll/2023-01-04/doc-imxyxtxc5964474.shtml
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