風電板塊領跌 怎么回事？

截至10月27日收盤，風電設備板塊(申萬)明顯回落，下跌4.47%。板塊內21個個股僅有2個飄紅，其余盡數(shù)下跌。天能重工(8.910, -0.30, -3.26%)、金風科技(10.480, -0.64, -5.76%)、天順風能(12.200, -0.22, -1.77%)等個股分別下跌11.61%、7.95%和7.45%，居于板塊跌幅前列。事實上，風電板塊個股低迷已持續(xù)了一段時間。背后有何原因?是否會迎來轉折?

部分風電企業(yè)業(yè)績不及預期

上海證券報記者整理發(fā)現(xiàn)，風電行業(yè)并非只是經(jīng)歷單個交易日的調整，部分具有代表性的個股短期內股價呈現(xiàn)連續(xù)回調狀態(tài)。以節(jié)能風電(4.430, -0.23, -4.94%)為例，截至10月27日，今年已累計下跌27.86%，總市值為233.6億元，而今年初節(jié)能風電的總市值為326.3億元。金風科技的表現(xiàn)類似，今年迄今股價累計下跌31.44%，最新總市值為469.8億元，較今年初664.7億元的總市值縮水近195億元。僅有明陽智能(26.300, -0.25, -0.94%)等少數(shù)個股整體股價微漲，總市值從510億元上漲至603.2億元。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，金風科技今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入261.63億元，比上年同期下滑22.65%;歸屬母公司凈利潤23.65億元，同比下降27.06%。明陽智能第三季度營業(yè)收入74.26億元，同比增長1.81%;凈利潤11.17億元，同比下降1.02%。此外，明陽智能前三季度凈利潤35.65億元，同比增長60.65%。另據(jù)節(jié)能風電業(yè)績快報，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入38.56億元，同比增長31.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤13.09億元，同比增長32.25%。雖然不同企業(yè)的利潤增長情況存在差異，總的來看普遍仍處于盈利狀態(tài)。

各級規(guī)劃將推動風電恢復高增長

在風電行業(yè)研究人士看來，近期風電行業(yè)表現(xiàn)一般，其中部分原因包括經(jīng)歷2021年底海上風電搶裝潮之后，2022年至今海上風電建設進度有所減退;受產業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)供應偏緊影響，第三季度國內風電裝機量不及預期等。但隨著“雙碳”目標持續(xù)推進，多地出臺風電發(fā)展規(guī)劃進入落實階段，下一階段風電將恢復高增長態(tài)勢。

國信證券(8.610, -0.15, -1.71%)電力設備行業(yè)研究員王蔚祺認為，預計今年底前各類大宗商品價格維持振蕩走勢，將為明年整機和零部件的毛利率修復奠定基礎。此外，全國風電招標繼續(xù)維持高景氣度，預計全年陸上風電公開招標容量有望突破75GW，海上風電公開招標容量有望突破20GW。裝機方面，今年受各種因素影響的裝機有望遞延到2023年，明年陸上風電和海上風電新增裝機容量增速有望分別超過100%。建議關注優(yōu)質海纜企業(yè)、成本具有突出優(yōu)勢的整機企業(yè)以及后續(xù)供給緊張的大兆瓦輪轂底座環(huán)節(jié)和海上塔筒/管樁環(huán)節(jié)。

海上風電、風機大型化值得關注

記者整理發(fā)現(xiàn)，近期絕大多數(shù)涉及風電行業(yè)的報告關鍵詞都是“海上風電”。據(jù)不完全統(tǒng)計，“十四五”期間沿海多個省市海上風電裝機目標以及規(guī)劃新增并網(wǎng)裝機規(guī)模合計就將超過55GW。從近期廣東潮州、汕頭以及此前江蘇鹽城、福建漳州等地的中長期規(guī)劃目標來看，海上風力資源發(fā)達地區(qū)市級的規(guī)劃就可超過10GW的量級。包括安信證券在內的多家券商新能源行業(yè)報告認為，國內海風遠期裝機空間持續(xù)打開，實際裝機空間或將遠超預期。

此外，伴隨海上風電的發(fā)展，風機大型化也成為各類企業(yè)競爭的關鍵。由于工作環(huán)境相較陸上風電更為復雜，且未來將面向遠海、深海領域持續(xù)開拓，對大兆瓦機型存在明顯的需求，根據(jù)中國風能協(xié)會(CWEA)數(shù)據(jù)，2021年我國海上新增裝機單機容量6.0MW以上占比達58%，陸上風電機組平均單機容量在3.1MW，而2011年我國風電新增裝機的機組平均功率僅為1.55MW。

國聯(lián)證券(9.150, -0.39, -4.09%)最新研報認為，海風興起加速風機大型化進程，零部件環(huán)節(jié)或在技術、產能擴建等方面受到制約，龍頭企業(yè)有望憑借研發(fā)實力、資源優(yōu)勢、擴建大兆瓦產能，率先受益于行業(yè)紅利。