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蘋果造車新預(yù)期:供應(yīng)鏈兩大領(lǐng)域或最先“派單”

蘋果造車新預(yù)期
2021-02-03 14:21 來源: 編輯:網(wǎng)易新聞 瀏覽量:0

周二(2日)午間,天風(fēng)國際分析師郭明錤發(fā)布“蘋果造車”最新報告,不僅指出現(xiàn)代、通用等老牌車企或取代鴻海成為蘋果最佳合作伙伴,并給出最新造車“日程表”,供應(yīng)鏈中兩大領(lǐng)域有望獲蘋果最先“派單”。

蘋果造車新預(yù)期:供應(yīng)鏈兩大領(lǐng)域或最先“派單”

推出時間再延期 鴻?;虿辉偈?ldquo;最佳拍檔”

報告中,郭明錤將蘋果汽車推出時間由2024年延后至2025年。根據(jù)經(jīng)驗,iPhone從最初規(guī)格定義到大量生產(chǎn)約需18-24個月,而汽車開發(fā)時間更長、驗證規(guī)格更高、供應(yīng)鏈管理更複雜與截然不同的銷售/售后服務(wù)體系,若在2025年發(fā)布蘋果汽車,日程上已相當(dāng)緊迫。

而從當(dāng)前全球電動車競爭格局來說,蘋果汽車越晚推出,越不利建立競爭優(yōu)勢,因而郭明錤判斷,蘋果將善用既有車廠資源,并專注在自動駕駛軟硬件、半導(dǎo)體、電池相關(guān)技術(shù)、外觀與內(nèi)部空間設(shè)計、創(chuàng)新使用者體驗與整合既有蘋果的生態(tài)。

同時,善用既有車廠資源意味著將大量采用合作車商已驗證過的零組件。每臺電動車的零組件數(shù)量約是每臺智能手機的40–50倍,若蘋果欲自行建立完整的汽車供應(yīng)鏈,蘋果汽車發(fā)布時間肯定將顯著晚于2025年并將傷害競爭優(yōu)勢。

基于上述分析,與近期摩根大通、大和證券報告均稱鴻海已打入蘋果汽車供應(yīng)鏈的判斷相反,郭明錤認(rèn)為,目前鴻海集團并非蘋果開發(fā)汽車的最佳合作伙伴,市場對鴻海、鴻準(zhǔn)、廣宇、乙盛、榮炭與正達等公司的訂單過于樂觀。

取而代之的是,蘋果將與韓國現(xiàn)代集團深入合作,其細節(jié)包括:(1)底盤將採用E-GMP平臺且現(xiàn)代集團將提供技術(shù)支援;(2)現(xiàn)代摩比斯提供部分零組件設(shè)計與生產(chǎn);(3)起亞汽車將提供在美國的產(chǎn)線以生產(chǎn)蘋果汽車。

此外,若與現(xiàn)代的合作模式進展順利,郭明錤預(yù)測后續(xù)蘋果還將與通用汽車以及雪鐵龍集團合作,以開發(fā)其他蘋果汽車機種或進入其他市場。報告指出,與上述老牌車企合作,將顯著縮短蘋果汽車開發(fā)時間并創(chuàng)造上市時間優(yōu)勢。

郭明錤認(rèn)為,蘋果汽車將定位在非常高端車型,售價與零組件成本將顯著高于一般電動車,有利合作車廠獲利。車廠通過與蘋果合作也可擴大規(guī)模經(jīng)濟并降低成本。

下半年訂單能見度提升 關(guān)注供應(yīng)鏈兩大主線

除了“最佳拍檔”大概率換人之外,報告還針對最受關(guān)注的蘋果汽車最快何時派發(fā)訂單,以及供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的受益程度展開了具體的論述。

根據(jù)報告,為能盡快推出蘋果汽車,蘋果將大量采用合作車商之既有供應(yīng)商的零組件以簡化供應(yīng)鏈管理與節(jié)省驗證時間。因而建議投資者可關(guān)注現(xiàn)代集團、雪鐵龍集團與通用汽車的既有零組件供應(yīng)商取得蘋果汽車訂單的可能性。

同時,蘋果將專注在自動駕駛軟硬件、半導(dǎo)體、電池相關(guān)技術(shù)、外觀與內(nèi)部空間設(shè)計、創(chuàng)新使用者體驗與整合既有蘋果的生態(tài)。目前既有供應(yīng)商中,取得蘋果汽車訂單能見度最佳者為半導(dǎo)體與光學(xué)零組件供應(yīng)商。

需要指出的是,車載光學(xué)零組件主要是指車載攝像頭以及各類雷達等,是智能駕駛ADAS主要的視覺傳感器。

攝像頭方面,智能化趨勢下,單車搭載的攝像頭數(shù)量逐漸提升。如特斯拉Model 3(參數(shù)丨圖片)搭載8顆攝像頭,蔚來近期發(fā)布的ET 7更是搭載11顆攝像頭,以業(yè)內(nèi)龍頭出貨量為例,舜宇光學(xué)科技2020年車載鏡頭逆勢上升,全年出貨超過5600萬件,同比增長12%。

雷達方面,超聲波傳感器和毫米波雷達作為整套視覺系統(tǒng)的補充,可以為視覺系統(tǒng)提供更豐富的數(shù)據(jù)。而激光雷達則是相對較新的傳感器,其特點是可以實現(xiàn)三維的高精度測量,而且不受環(huán)境光的影響,整個市場正處于快速發(fā)展的狀態(tài)。

值得注意的是,雖然給出了上述投資建議,但郭明錤仍然重申現(xiàn)在買入蘋果汽車股票風(fēng)險過高的看法。報告指出,目前距離產(chǎn)品正式發(fā)布時間還很久,供應(yīng)鏈最快在今年下半年能見度才會開始顯著改善。

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