領(lǐng)途汽車爆雷 重整草案牽涉多家A股公司

證券時報記者從多個信源處獲悉，領(lǐng)途汽車有限公司已于今年1月正式公布重整計劃草案，從建設工程價款優(yōu)先債權(quán)、普通債權(quán)、劣后債權(quán)和臨時債權(quán)主體來看，多家上市公司或子公司牽涉其中。由于重整計劃草案中規(guī)定，普通債權(quán)按照30.76%的比例清償，這意味著所涉公司或?qū)u次開啟壞賬計提。

身陷其中并非只有債權(quán)人。長城汽車關(guān)聯(lián)方為領(lǐng)途汽車參股股東，而從記者拿到的重整計劃草案來看，還作出了原出資人權(quán)益調(diào)整為0的安排，這意味著長城汽車等出資方的先前投資或?qū)螠纭?/p>

多公司身陷領(lǐng)途重整

領(lǐng)途汽車2009年成立，注冊資本1.33億元。不少人都將這家公司視為一家老牌造車新勢力，該公司前身河北御捷車業(yè)曾累計實現(xiàn)銷量30余萬輛汽車，尤其是低速電動車領(lǐng)域，讓不少備受新能源汽車積分壓力的傳統(tǒng)車企側(cè)目。

不過隨著汽車產(chǎn)業(yè)迭代的演進，領(lǐng)途汽車快速傾頹。根據(jù)記者得到的內(nèi)部資料，截至去年6月，公司總資產(chǎn)已經(jīng)降至9.86億元，而負債則攀升至11.89億元，所有者權(quán)益為-2.02億元，資產(chǎn)負債率也攀上120.50%。

有知情人士透露，2021年領(lǐng)途汽車已經(jīng)快速開啟實質(zhì)性重整工作。1月5日，管理人就已經(jīng)發(fā)布投資人招募公告，并接受意向投資人咨詢和盡職調(diào)查。在公告規(guī)定的報名期限內(nèi)，北京投資人北京藍雀靈汽車科技有限公司(簡稱“北京藍雀靈”)向管理人報名并提交了重整投資方案，并被最終確定為重整投資人。

前述人士介紹，早在去年上半年，領(lǐng)途公司債權(quán)人濟寧龍騰鋼構(gòu)幕墻工程有限公司就以領(lǐng)途公司不能清償?shù)狡趥鶆涨矣忻黠@喪失清償能力的可能為由，向法院申請對領(lǐng)途公司重整。當時法院裁定受理后，指定河北博海清算事務有限公司擔任領(lǐng)途公司管理人。資料顯示，博海清算此前也曾作為邢臺龍海鋼鐵、河北百盛橡膠等企業(yè)破產(chǎn)重整或破產(chǎn)清算等事務的管理人。

此后公司重整工作便已展開。據(jù)悉，領(lǐng)途汽車管理人將編制的債權(quán)表提交第一次債權(quán)人會議核查后，54戶債權(quán)人提出異議、提起訴訟或變更債權(quán)金額，涉及債權(quán)金額7.75億元。同時，還有92戶債權(quán)人補充申報債權(quán)，總額達到1.14億元。從記者采訪到的情況來看，經(jīng)銷商成為深陷領(lǐng)途汽車重整泥沼的主體之一。多家領(lǐng)途汽車經(jīng)銷商都對記者確認，相關(guān)保證金一直未清退。同時，與其他陷入重整的企業(yè)類似，金融機構(gòu)也成為首當其沖的陷入者，邢臺市某銀行有財產(chǎn)擔保債權(quán)金額高達1.8億元。

不過受傷更大的來自于供應鏈。在記者獲得的一份發(fā)布于今年1月29日的《領(lǐng)途汽車管理人關(guān)于提請債權(quán)人會議補充核查債權(quán)的報告》中顯示，第一次債權(quán)人會議前共有658戶債權(quán)人申報債權(quán)，申報的債權(quán)金額15.33億元，由于部分債權(quán)人補充或者變更申報金額，最新申報的債權(quán)總額變更為接近15.35億元，涉及河北、北京、山東、江蘇、浙江、遼寧、深圳多地企業(yè)或自然人。

查詢名單可見，領(lǐng)途汽車重整牽涉到不少產(chǎn)業(yè)鏈條上A股公司。億緯鋰能原本確認普通債權(quán)金額為3223.44萬元，不過調(diào)整后普通債權(quán)金額增加到5567.77萬元，同時還有3012.28萬元的臨時債權(quán)金額。

其他供應鏈A股公司也有所牽涉。其中，賽輪輪胎普通債權(quán)金額16萬元，漢宇集團普通債權(quán)63萬元，盛路通信普通債權(quán)13.7萬元，中航光電普通債權(quán)541.39萬元、劣后債權(quán)12.58萬元等。

此外，部分A股公司的子公司也牽涉其中。中國寶安旗下深圳大地和電氣股份有限公司普通債權(quán)2196萬元、劣后債權(quán)6.76萬元。此外，天汽模旗下的天津天汽模車身裝備技術(shù)有限公司也存在11.7萬元的債權(quán)。

新三板公司也未能幸免。以藍星科技為例，公司已確認700萬元普通債權(quán)。

按照記者拿到的重整計劃草案，領(lǐng)途公司的法人主體資格繼續(xù)存續(xù)，優(yōu)先債權(quán)組的債權(quán)獲得全額清償，職工債權(quán)也將獲得全額清償，不過普通債權(quán)則按照30.76%的清償比例清償。這意味著，在上述所列主體中，絕大部分收回投資比例不足三成。

對于其間風險，部分已經(jīng)在相關(guān)公告中有所提及。在2020年半年報中，億緯鋰能應收賬款項下便涉及領(lǐng)途汽車。公司按照單項計提壞賬準備，其中對領(lǐng)途汽車的應收賬款期末賬面余額為7607萬元，壞賬準備3043萬元，按照40%計提壞賬準備。不過，記者根據(jù)所涉上市公司公告情況進行梳理，其他上市公司尚未計提。

“超劃算”的重整投資人

不僅清償比例縮水，而且支付方式也進行了“展期”。記者拿到的一份重整投資方案顯示，投資人提供清償資金總額為6.407億元，而且還將分4期支付。其中2021年4月30日前支付15%，12月31日前支付15%，2022年12月31日前支付30%，2023年12月31日前支付40%。

這種償付方式有利于重整投資人，15%的首次償付比例相當于1億元規(guī)模。而在不少債權(quán)人來看，重整投資人的獲益還不止于此?！额I(lǐng)途汽車重整計劃草案》顯示，領(lǐng)途汽車資產(chǎn)中有3.29億元對外應收款，主要為新能源國補資金。“倘若資金到位，意味著投資人第一年還可以獲得2億多元的流動資金，且擁有一家具備汽車生產(chǎn)資質(zhì)的整車廠。”

是何方神圣進行了如此“劃算”的買賣呢?按照重整計劃，投資人為北京藍雀靈。這家公司公開資料極少。天眼查信息顯示，2020年9月2日成立，注冊資本1億元整，自然人韓長晉全資控股。

對于這家新成立的公司，不少債權(quán)人視之為“空殼”。“證據(jù)之一在于，公司成立時間太短，涉嫌專門為了本次重整而設;同時，藍雀靈官網(wǎng)上所展示的公司的產(chǎn)品圖片來自于其他汽車的概念車，并非藍雀靈自家的產(chǎn)品。”

據(jù)悉，北京藍雀靈方面已經(jīng)對領(lǐng)途汽車未來運營作出戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)記者拿到的《領(lǐng)途汽車重整計劃草案》來看，提高管理水平、加大研發(fā)投入、加大品牌推廣和渠道拓展投入、剝離不良資產(chǎn)、實施股權(quán)激勵等都成為未來經(jīng)營方案的核心，其中明確，重整后的領(lǐng)途公司將聚焦A00級智能網(wǎng)聯(lián)新能源乘用車，覆蓋購車、租金、金融、充換電的新型汽車消費生態(tài)，預計2021年到2023年實現(xiàn)產(chǎn)品銷售分別達到1萬臺、5萬臺和8萬臺，銷售額分別達到3.5億元、17.5億元和30億元。

此外，相關(guān)重整投資方案顯示，在研發(fā)投入方面，北京藍雀靈三年固定資產(chǎn)和新車型開發(fā)計劃總投資高達7億元。倘若加上為領(lǐng)途汽車重整提供的6.407億元清償債務資金，這意味著，未來三年，藍雀靈在資金方面的安排將至少需要16億元。無論從運營還是融資角度來看，都將對這位新晉投資人帶來不小挑戰(zhàn)。

對于債權(quán)人的擔憂和公司所面臨的挑戰(zhàn)，記者嘗試聯(lián)系北京藍雀靈，不過截至發(fā)稿，沒有得到回復。

可以肯定的是，北京藍雀靈的現(xiàn)身，將改變領(lǐng)途汽車的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這也將影響到另一家A股公司的投資版圖。根據(jù)重整草案，領(lǐng)途公司原出資人權(quán)益調(diào)整為0，投資人出資后，將獲得領(lǐng)途公司100%股權(quán)。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)途公司股東主要包括三個，董事長張立平以59.25%的出資比例位列第一大股東，深圳長城汽車銷售有限公司參股25%，此外自然人尹長敬參股15.75%。其中，深圳長城為保定市鐸瀟企業(yè)管理咨詢有限公司的全資子公司，這家公司的兩大股東保定市勤創(chuàng)企業(yè)管理服務有限公司和保定市長城創(chuàng)業(yè)投資有限公司股東中都包含長城汽車及實控人魏建軍的影子。