監(jiān)管層再發(fā)“壓降令”房地產(chǎn)信托更難了

信托行業(yè)正在轉(zhuǎn)型的路上艱難前行。

自"資管新規(guī)"實(shí)施以來(lái)，"去通道"、"降規(guī)模"成為信托的主旋律。強(qiáng)監(jiān)管力度有增無(wú)減，信托資產(chǎn)規(guī)模近幾年來(lái)連續(xù)下滑，這也就不可避免地波及到房地產(chǎn)信托領(lǐng)域。

從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)用益金融信托研究院的統(tǒng)計(jì)，今年10月集合信托產(chǎn)品的成立數(shù)量和成立規(guī)模均大幅下滑。其中，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品下滑最為顯著，10月房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模為87.25億元，與前一個(gè)月相比大幅減少46.18%。

不僅如此，市場(chǎng)消息稱多家信托公司于日前再度收到監(jiān)管部門的“壓降”通知，要求各信托公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行年初制定的通道業(yè)務(wù)清理和融資類信托業(yè)務(wù)壓降計(jì)劃，確保完成信托部下達(dá)的任務(wù)。此前，監(jiān)管部門為行業(yè)確定的2021年壓降目標(biāo)為：融資類信托規(guī)模再降1萬(wàn)億，違規(guī)金融同業(yè)通道清零，風(fēng)險(xiǎn)處置3000億以上，房地產(chǎn)規(guī)模不超過(guò)2020年末。

信托行業(yè)的“壓降”整改，讓目前正四處尋求融資寬松可能的房企，或許又少了一條“希望”的通道。

大限將至，監(jiān)管力度不放松

據(jù)報(bào)道，銀保監(jiān)會(huì)日前下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)信托公司“兩項(xiàng)業(yè)務(wù)”壓降有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確指出，2021年是資管新規(guī)過(guò)渡期整改時(shí)限的最后一年，各信托公司要進(jìn)一步加大存續(xù)通道業(yè)務(wù)的清理力度，年底前必須做到應(yīng)清盡清、能清盡清;各信托公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行年初制定的融資類信托業(yè)務(wù)壓降計(jì)劃，確保完成信托部下達(dá)的任務(wù)。同時(shí)，要持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不能因處置風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，監(jiān)管部門下決心督導(dǎo)信托公司“壓降”一事已近兩年。

去年上半年，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置相關(guān)工作的通知》，對(duì)信托公司提出了“三位一體”的工作目標(biāo)，重點(diǎn)是要求信托公司加大表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置和化解工作。此后，多家信托公司又陸續(xù)收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)，明確以2019年底的主動(dòng)管理類融資信托規(guī)模為基礎(chǔ)，各自壓降約20%。并要求信托公司必須完成當(dāng)年年度壓降任務(wù)，對(duì)仍處高位、沒(méi)有達(dá)到監(jiān)管要求的，發(fā)出“全面暫停融資類業(yè)務(wù)”的通知。

今年2月，監(jiān)管層在2021年度信托監(jiān)管工作會(huì)議上明確表示，繼續(xù)開(kāi)展“兩壓一降”，2021年信托公司主動(dòng)管理融資類業(yè)務(wù)應(yīng)在2020年底的規(guī)模上再壓降20%。其中，房地產(chǎn)方面，規(guī)模不超2020年末。

因此，對(duì)于此次監(jiān)管通知的發(fā)布，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這應(yīng)該是多數(shù)信托公司預(yù)料中的事，監(jiān)管層對(duì)于融資類業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)的壓降從沒(méi)有放松，此次重申了年初布置的壓降任務(wù)要確保完成，信托公司不能抱僥幸心理可以蒙混過(guò)關(guān)。

房地產(chǎn)信托恐更加難過(guò)

雖然信托的“壓降令”，是為了優(yōu)化信托的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，化解信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并非針對(duì)房地產(chǎn)，但是強(qiáng)監(jiān)管之下，整個(gè)行業(yè)的規(guī)范以及收縮，疊加部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的暴雷，房地產(chǎn)信托的日子正愈加難過(guò)。

用益信托的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)信托違約從2020年末再度開(kāi)始大幅增加，2021年1月至10月，包括頭部房企在內(nèi)的房地產(chǎn)信托共發(fā)生66起違約事件，違約規(guī)模約489億元，超過(guò)2020年全年的數(shù)據(jù)。而10月以來(lái)，截至11月5日，全部信托產(chǎn)品共發(fā)生違約事件16起，涉及金額172.21億元，其中，房地產(chǎn)領(lǐng)域就占了7起，涉及金額118.46億元，占68.79%。

房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)也在強(qiáng)監(jiān)管下“一落千丈”。據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，投向房地產(chǎn)的資金信托持續(xù)下滑。截至2021年2季度末，投向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.08萬(wàn)億元，同比下降16.94%，環(huán)比下降4.39%，房地產(chǎn)業(yè)信托余額占信托業(yè)資金余額的比重下降至13.01%。

用益信托表示，隨著10月以來(lái)多家頭部房企接連爆雷，目前大部分信托公司都暫?；蚴湛s了地產(chǎn)業(yè)務(wù)，只有少量存續(xù)的信托產(chǎn)品還在持續(xù)募集中，新增業(yè)務(wù)基本全線暫停。目前市場(chǎng)恐慌情緒高漲，投資人和信托機(jī)構(gòu)選擇用腳投票，在房地產(chǎn)市場(chǎng)再次回暖之前，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)難有大幅增長(zhǎng)。